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保利地产:11月销行增速大幅提高 超出预期
* 来源 :http://www.cybertuah.com * 作者 : * 发表时间 : 2018-01-14 17:48 * 浏览 :
我们预计企业2017,2018年净利润作别为154亿元和189亿元,同比作别增长24百分之百和22百分之百,对应EPS作别为1.30元和1.59元,对应现下A股PE作别为9.8倍和8倍,PB1.5倍。企业现下群体推盘音节傲然保持积极,叠加客岁4Q销行基期幷不高,预计Q4销行增速将保持较大幅度提高,帮带全年销行增速进一步提高,表面化好于行业均等水准,我们预计企业全年销行金额增速有望增长五成。   企业揭晓11月销行情况,销行面积和金额同比增速均大幅提高,超出市场预期,企业全年销行逾越3000亿已无悬念。累计来看,企业1-11月共实行销行面积1992万平米,销行金额2743亿元,YOY作别为+39.6百分之百和+45.2百分之百,增速较1-10月作别扩张9.6和8个百分点。   赢利预测与投资提议:企业现下打理状态优良,销行和业绩均保持快速增长。   土地拓展速度加快,贮备丰足:企业11月新获取土地项目21宗,总建造面积达419万平方(权利建造面积246万平方),拿地支付金额135亿元,作别占当月销行比例为182百分之百和37百分之百;企业1-11月累计新增土地面积3600万平方,拿地金额2140亿元,作别占全年销行面积和金额的180百分之百和78百分之百。   企业销行情况:企业2017年11月实行签约面积290.2万平方米,实行签约金额364.1亿元,YOY作别为+146百分之百和+137百分之百,MOM+45百分之百和+22.5百分之百,企业11月销行增速大幅提高,超出市场预期。企业现下在握货值丰足,4Q推盘音节表面化加快,全年销行和业绩增速有望进一步提高。企业11月销行均价12546元/平,MOM-15.4百分之百,1-11月屋宇销行均价为13770元/平,YOY+3.97百分之百。   11月销行大幅增长,全年销行有望接续超预期:企业10月起始加大推盘力度,11月推盘量接续保持较高水准,销行面积和金额创同期历史新高,超出市场相符预期。   结论与提议:   原题目:保利地产:11月销行增速大幅提高超出预期 。企业现下共拥有在建和拟建项目面积超过2亿平方,待开发面积8800万平方,企业群体拿地音节积极合理,土地贮备丰足,为未来可持续进展提供保障。同时企业10月终首发总规模50亿的REITs基金,打通了自持型项目标“融资”新蹊径,为企业在万亿级长租市场中的拓展奠定基础,我们看好企业的长期进展,预计企业2017,2018年净利润作别为154亿元和189亿元,同比作别增长24百分之百和22百分之百,对应EPS作别为1.30元和1.59元,对应现下A股PE作别为9.8倍和8倍,PB1.5倍。  风险提醒:房地产调控政策日益严格信贷政策趋紧销行增速趋缓。企业现下估值仍相对偏低,我们保持买入的投资提议。企业现下估值仍相对偏低,我们保持买入的投资提议。
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